Il calo dei prezzi dell’acciaio continua: cosa significa questo per la produzione di metalli?

Il prezzo che hai pagato per l'acciaio destinato alla lavorazione futura non è quello che pagherai a fine estate. I prezzi continuano a scendere e le persone non sono sicure quando il calo dei prezzi finirà. Slobodan Miljevic/i Stock/Getty Images Plus

I prezzi nazionali delle fasce calde stanno scendendo a un ritmo accelerato, senza mostrare ancora segni di rallentamento. Ma quanto scenderanno i prezzi e quanto tempo ci vorrà per arrivarci? (Chiunque abbia controllato per ultimo la sfera di cristallo, potrebbe restituirla?)

Secondo l'ultimo controllo del mercato effettuato da Steel Market Update (SMU) il 6 giugno, i prezzi dei coils laminati a caldo (HRC) erano di $935/ton ($46,75/cwt), in calo di $135/ton nell'ultimo mese e di $225/ton rispetto a il massimo più recente di $ 1.160/ton l'11 aprile.

Le dinamiche attuali sono stranamente simili a quelle che abbiamo visto l’estate scorsa (vediFigura 1), e sappiamo tutti dove questo ci ha portato: un minimo di $615/ton in media per gli HRC entro il Giorno del Ringraziamento.

Ma sotto molti aspetti non sorprende che i prezzi dei laminati piani stiano diminuendo, soprattutto al ritmo attuale. Molti altri marcatori Le tracce SMU stanno tendendo al ribasso e lo hanno fatto per la maggior parte degli ultimi mesi.

I tempi di consegna dell'HRC sono appena scesi in media sotto la soglia delle cinque settimane per la prima volta dall'inizio di febbraio, e attualmente vanno dalle tre alle sette settimane. Continua il cambiamento in atto nella disponibilità delle acciaierie nazionali a negoziare con gli acquirenti su nuovi ordini, un cambiamento da appena il 26% degli acquirenti di hot band che dichiaravano che le acciaierie erano disposte a negoziare all'inizio di aprile, a circa il 96% di questa settimana, secondo SMU dati dell’indagine più recente.

E non è tutto. Il sentiment degli acquirenti di acciaio rimane ai livelli più bassi da dicembre, anche se sembra che si sia leggermente ripreso dal minimo di sette mesi di +58 registrato a fine maggio.

Tutti questi indicatori sembrano segnalare che l’attuale tendenza al ribasso dei prezzi ha più spazio per andare avanti. Non sono certamente disposto a speculare su cosa accadrà dopo, ma tutti i nostri indicatori e diversi indicatori economici sembrano puntare verso il basso.

L'indice della domanda di acciaio della SMU indica anche che la domanda apparente di acciaio laminati piani negli Stati Uniti è in territorio negativo, un livello in cui si trova dalla fine di aprile, e probabilmente subirà un'ulteriore contrazione. L’indice ha continuato a ridursi e ora è inferiore a 50 da quattro letture consecutive, il che indica una domanda in contrazione. La lettura è a 42,1, in calo di 1,4 punti rispetto alla misura di fine aprile, il totale più basso dall’8 dicembre, quando il mercato ha toccato il fondo per l’ultima volta (vedifigura 2).

Vale la pena monitorare questo indicatore poiché mette a confronto i tempi di consegna e la domanda ed è un indice di diffusione derivato dalle indagini di mercato bisettimanali della SMU. Questo indice ha storicamente preceduto i tempi di consegna, il che è notevole dato che i tempi di consegna sono spesso un indicatore principale delle variazioni dei prezzi dell’acciaio.

L'indice di diffusione della domanda della SMU ha, per quasi un decennio, preceduto i cambiamenti nei tempi di consegna delle acciaierie. (Figura 3 mostra gli ultimi cinque anni.) Storicamente, i tempi di consegna di SMU sono stati anche un indicatore importante per i prezzi degli acciai laminati piatti, in particolare i prezzi degli HRC. (Figura 4presenta gli ultimi cinque anni.)

Figura 1. Le dinamiche dei prezzi dell’acciaio sono molto simili a quelle dell’estate scorsa in questo periodo. I prezzi dell'acciaio potrebbero scendere nuovamente nell'intervallo $ 600/ton?

Abbiamo appena iniziato a esaminare le risposte al sondaggio, ma continuano a puntare al ribasso, con più di due terzi degli intervistati nella nostra ultima analisi di mercato dei laminati piatti che affermano che i prezzi toccheranno il minimo a luglio o agosto, mentre altri quasi 26 % si aspetta che i prezzi scendano a settembre o successivamente. E per quanto riguarda questi prezzi, i primi risultati del sondaggio rilevano che oltre il 65% dei compratori di acciaio si aspetta che i prezzi siano pari o inferiori a $ 850/ton entro agosto.

Tuttavia, mentre alcune fonti continuano a indicare arretrati costanti, molti sostengono che la domanda e la produzione stiano lavorando l’una contro l’altra. E poiché le etichette dei prodotti offshore stanno scendendo in modo aggressivo, anche i prezzi delle materie prime sono diminuiti considerevolmente, indicando che i prezzi dei laminati piatti hanno più spazio per scendere.